【簡(jiǎn)介：】?07年以來(lái)的船舶行業(yè)動(dòng)態(tài)我國(guó)船舶工業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益繼續(xù)大幅增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)收入和利潤(rùn)總額分別同比增長(zhǎng)47%和144%；今年承接新船訂單首超韓國(guó)和日本，但散貨船占新訂單比重超過70%；高新船

?07年以來(lái)的船舶行業(yè)動(dòng)態(tài)我國(guó)船舶工業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益繼續(xù)大幅增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)收入和利潤(rùn)總額分別同比增長(zhǎng)47%和144%；今年承接新船訂單首超韓國(guó)和日本，但散貨船占新訂單比重超過70%；高新船舶生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成績(jī)顯著，現(xiàn)代造船模式功效明顯；船舶行業(yè)初現(xiàn)過熱勢(shì)頭，韓國(guó)和日本的大型船企紛紛在中國(guó)沿海地區(qū)建造船舶分段廠，不僅相對(duì)抵消了我國(guó)船企的廉價(jià)勞動(dòng)力優(yōu)勢(shì)，而且擠占了我國(guó)沿海寶貴的岸線資源以及原材料、能源等；我國(guó)取消船舶分段出口退稅，有利于中國(guó)造船業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展；我國(guó)船舶經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中存在的其他問題還包括配套物資和設(shè)備資源緊張、人民幣升值挑戰(zhàn)嚴(yán)峻、人力資源爭(zhēng)奪更加激烈和原材料價(jià)格穩(wěn)中有升等。

????我國(guó)船舶制造業(yè)發(fā)展前景展望對(duì)當(dāng)前以及未來(lái)一段時(shí)間的船市走向，各國(guó)專家意見不一。總的來(lái)說，目前呈現(xiàn)“中、韓看好，日、歐唱衰”的格局。身處船舶工業(yè)發(fā)展的不同階段，決定了各方對(duì)船市的心態(tài)也不一樣。不過，各方對(duì)造船產(chǎn)能的快速增加普遍表示擔(dān)憂，2010年之后一些新的造船能力逐步形成，勢(shì)必引發(fā)造船界殘酷的競(jìng)爭(zhēng)。對(duì)策而言，中國(guó)的造船企業(yè)應(yīng)以當(dāng)前的豐厚的船舶訂單為后盾，在提高自身核心競(jìng)爭(zhēng)力上下功夫。

????滬深造船上市公司投資建議目前最受市場(chǎng)矚目的滬東重機(jī)，定向增發(fā)方案近期獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)有條件審議通過。我們?nèi)跃S持前期的觀點(diǎn)，即使考慮到本次資產(chǎn)注入之后的預(yù)期，無(wú)論從PE還是PB而言，公司當(dāng)前的估值都已經(jīng)充分反映了未來(lái)的成長(zhǎng)性。我們維持對(duì)該股的中性評(píng)級(jí)。與滬東重機(jī)類似，滬深船舶制造上市公司當(dāng)前估值的整體水平也都處于合理區(qū)間