【簡介：】五力分析：即收益力分析、安定力分析、活動力分析、成長力分析和生產力分析。1、收益力分析收益力又叫獲利能力，收益力是投資者最主要的分析對象。分析股東獲利能力的常用指標(

五力分析：即收益力分析、安定力分析、活動力分析、成長力分析和生產力分析。

1、收益力分析

收益力又叫獲利能力，收益力是投資者最主要的分析對象。

分析股東獲利能力的常用指標

(1) 每股盈余

其計算公式為：

每股盈余=（稅后利潤 - 優(yōu)先股股利）÷發(fā)行在外的普通股股利。

(2) 市盈率

市盈率=每股市價÷每股盈余

(3) 本利比

本利比=每股市價÷每股股利

(4) 普通股權益報酬率

普通股權益報酬率指普通股股東的投資回報率。

普通股權益報酬率=（稅后凈利潤 - 優(yōu)先股股利）÷平均普通股權益

股東權益報酬率=稅后凈利潤÷平均股東權益總額

(5) 現(xiàn)金收益率

現(xiàn)金收益率=每股現(xiàn)金股利÷每股市價。

2、安定力分析

安定力分析就是測試企業(yè)的經營基礎是否穩(wěn)固、企業(yè)財務結構是否合理、償債能力是否具備的指標。

2.1 短期償債能力分析

(1) 流動比率

流動比率=流動資產÷流動負債

(2) 速動比率

其計算公式如下：

速動比率=速動資產÷流動負債=（流動資產一存貨一預付費用）÷流動負債。

一般認為速動比率等于100%比較適當，不宜太高，也不能太低。

(3)營運資金

營運資金（working capita），指流動資產減流動負債后的差額。

2.2 長期償債能力分析

長期償債能力分析又稱公司資本結構或財務結構分析。

(1) 股東權益對負債比率

股東權益對負債比率=股東權益÷負債

(2) 負債比率與權益比率

負債比率=負債總額÷資產總額

權益比率=股東權益÷資產總額

(3) 固定資產對股東權益比率

固定資產對股東權益比率=固定資產÷股東權益總額

(4) 有形資產凈額對長期負債比率

有形資產凈額對長期負債比率=有形資產凈額÷長期負債

(5) 利息保障倍數(shù)

利息保障倍數(shù)=付利息及付所得稅前的利潤÷本期利息支出

3、活動力分析

企業(yè)活動能力又稱資產運用效率，指企業(yè)是否充分利用其現(xiàn)有資產的能力。活動力分析的目的就在于測試企業(yè)經營的效率。

分析指標有：

3.1 總資產周轉率

總資產周轉率=銷售收入÷平均總資產

3.2 應收賬款周轉率

其公式如下：

應收賬款周轉率=賒銷凈額÷平均應收賬款

4、成長力分析

成長力主要考察企業(yè)各項指標的增長狀況，考察企業(yè)的發(fā)展前景。

這些指標的計算公式為：

股東權益增長率=（本期股東權益 - 基期股東權益）÷基期股東權益

每股凈值增長率=（本期每股凈值 - 基期每股凈值）÷基期每股凈值

稅后利潤增長率=（本期稅后利潤 - 基期稅后利潤）÷基期稅后利潤

5、生產力分析

用以測試生產力的指標有以下幾個：

附加價值率 = 附加價值 ÷ 營業(yè)收入

人均產值 = 產值 ÷ 平均從業(yè)人員

人均附加價值 = 附加價值 ÷ 平均從業(yè)人員

經營資本投資效率 = 附加價值 ÷ 經營資本

使用人力生產力 = 附加價值 ÷ 用人費。