【簡(jiǎn)介：】基本分析和技術(shù)分析?　?? ???投資者分析市場(chǎng)及個(gè)股一般采用基本分析和技術(shù)分析兩種分析方法. 所謂基本分析通俗地講就是要撇開技術(shù)分析的表象,抓住上市公司的基本面,

基本分析和技術(shù)分析?　?

? ???投資者分析市場(chǎng)及個(gè)股一般采用基本分析和技術(shù)分析兩種分析方法. 所謂基本分析通俗地講就是要撇開技術(shù)分析的表象,抓住上市公司的基本面,以確定公司股票的內(nèi)在價(jià)值,這是一種建筑于未來,這具有很大的不確定性, 比如說目前市場(chǎng)上的成長(zhǎng)性概念對(duì)于今后能在多高的增長(zhǎng)速度上持續(xù)多長(zhǎng)的時(shí)間其實(shí)有很多時(shí)候并不能夠精確地估計(jì).

　　　在實(shí)際操作中基本分析也面臨市場(chǎng)效率問題的困繞,即" 只有市場(chǎng)才是正確的",一方面市場(chǎng)可能在很長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)不去承認(rèn)基本分析所發(fā)現(xiàn)的潛在價(jià)值, 另一方面當(dāng)所計(jì)算出的價(jià)值偏離股價(jià)波動(dòng)范圍時(shí)會(huì)是投資者出現(xiàn)兩難選擇, 要么使自己完全喪失買進(jìn)自己認(rèn)為有價(jià)值的股票的機(jī)會(huì),要么過早地退出了強(qiáng)勢(shì)的拉升階段.事實(shí)上,學(xué)術(shù)界早已作出判斷,在使投資者獲得高于市場(chǎng)平均利潤(rùn)率方面, 基本分析并不比技術(shù)分析高明.

　　　與基本分析相比 ,技術(shù)分析則相信投資大眾整體上的心理行為,具有某種可重復(fù)的行為模式,只要預(yù)測(cè)其他投資者將會(huì)如何行動(dòng),搶先下手, 便能帶來利潤(rùn).技術(shù)分析就是要透過股價(jià)的歷史軌跡,尋找一些有形的證據(jù)來預(yù)測(cè)股價(jià)未來的走勢(shì)以及買賣的時(shí)機(jī).同時(shí)在投資實(shí)踐中,技術(shù)分析帶來的問題也相當(dāng)多, 例如技術(shù)分析給出失誤不精確,鈍化,以及某些技術(shù)指標(biāo)給出假信號(hào)等. 如在技術(shù)測(cè)試指標(biāo)方面建樹頗多的韋特從早期大力提倡使用測(cè)試工具到后期全盤推翻, 推出以順勢(shì)而為為核心的亞當(dāng)理論,這一例子足以說明技術(shù)分析本身存在著不少缺陷.

　　　事實(shí)上技術(shù)分析也有其優(yōu)點(diǎn),對(duì)于股價(jià)走勢(shì)包含了以公開的或未公開的重要信息,這一技術(shù)分析的要點(diǎn)讓許多投資者獲益不少.但在市場(chǎng)上獲利的角度看,技術(shù)分析和基本分析都有其價(jià)值,但又都只能在一定程度上有效,基本分析以長(zhǎng)線見長(zhǎng), 決竅是減少判斷的次數(shù),而必須盡力對(duì)上市公司的每一次判斷都是正確的,以承擔(dān)對(duì)公司判斷失誤的風(fēng)險(xiǎn)去代替對(duì)市場(chǎng)判斷失誤的風(fēng)險(xiǎn);技術(shù)分析以中短線見長(zhǎng),主要是通過作波段來獲取利潤(rùn),最后積少成多.最后我們建議投資者對(duì)兩種分析方法都不能過于迷信或徹底否定,在選股時(shí)則可以更多地利用基本分析的方法,而在選擇進(jìn)出時(shí)機(jī)時(shí)可以更多地選擇技術(shù)分析的方法。

技術(shù)分析與實(shí)戰(zhàn)?是這樣的,市場(chǎng)行為包容一切,理論道理需要先搞懂悟透,要真正很好的轉(zhuǎn)化成自己帳戶里的利潤(rùn),最終還是要回歸實(shí)戰(zhàn)中去,體現(xiàn)在買賣的質(zhì)量和高效上.

市場(chǎng)行為客觀的體現(xiàn)和量化,就表現(xiàn)為盤口買賣,分時(shí),成交量,然后畫出K線,衍生出均線,形態(tài),等各種指標(biāo),所以政策,經(jīng)濟(jì),公司發(fā)生了變故時(shí)這些因素會(huì)把一切及時(shí)準(zhǔn)確的反應(yīng)給有心人的.

技術(shù)分析就是分析這些因素,找到其中內(nèi)在本質(zhì)共性的規(guī)律,確認(rèn)對(duì)手盤必經(jīng)的"華容道"在那里.在明確的信號(hào)出現(xiàn)后,客觀的應(yīng)對(duì),

由于規(guī)律是有普遍性和永久存在的,而不管中外,不管股市,期市,匯市,不管年,月,周,日,分時(shí),都是由K線組成的,所以都有著共性簡(jiǎn)單的運(yùn)行模式和規(guī)律,都有著共性簡(jiǎn)單的起漲起跌點(diǎn), 用大周期來解釋千點(diǎn)行情,用一分鐘線和盤口來解釋任意一點(diǎn)的波動(dòng)

都是K線圖表嘛,完美的行情都有著完美的形態(tài),K線組合,行云流水般的運(yùn)行軌跡,清晰明確的啟動(dòng)點(diǎn),

管她是股票圖還是期貨品種圖,管她是港股美股,管她是年線還是一分鐘線,也不需知道她叫啥名,總之能看懂得,一切都是自然和諧的完美和符合規(guī)律情理

我現(xiàn)在很懶,幾乎只看圖表在操作,因?yàn)檫@里面告訴了我足夠的信息; 我也很貪,總想今天買完明天就賺,連一天調(diào)整都不想忍受,由于自身各方面的缺陷做的還不是很好,但我很輕松,因?yàn)槟呛?jiǎn)單本質(zhì)共性的規(guī)律早在我腦海里很清晰已經(jīng)轉(zhuǎn)化成了感覺,簡(jiǎn)化可操作目標(biāo),從容進(jìn)場(chǎng),我用的是日線的單根K線和組合,結(jié)合形態(tài)位置成交量在操作,但操作的每一只股,都會(huì)從以前的各周期圖表中找到大成功的影子,??如果資金的限制,那以后會(huì)放長(zhǎng)到連一周調(diào)整都不想忍受,連一月調(diào)整都不想忍受,但道理一定是相同的,也就是大處能解釋千點(diǎn)行情,細(xì)微處基本可以解釋任意一點(diǎn)的波動(dòng) 　

?基本面分析主要分析公司的小環(huán)境,大環(huán)境的情況太過復(fù)雜,判斷大環(huán)境主要用“股票的大市”。美國(guó)著名的基金管理專家彼得林奇曾發(fā)表看法：“我每年花在經(jīng)濟(jì)大勢(shì)上的分析時(shí)間不超出十五分鐘”。大環(huán)境的變化是談天的好材料,用來炒股的實(shí)用性不大。大的政治動(dòng)亂和經(jīng)濟(jì)震蕩當(dāng)然例外。研究小環(huán)境中公司的經(jīng)營(yíng)情況是必要的。以我自己的經(jīng)驗(yàn),如果只靠自己圖來炒股票,不知公司到底是干什么的和干的怎么樣,心里虛得很。研究公司的經(jīng)營(yíng)情況必須具備一點(diǎn)會(huì)計(jì)的常識(shí),能看懂公司的財(cái)務(wù)報(bào)表。但這里面的游戲也很復(fù)雜。以銷售收入而言,公司是怎樣計(jì)算銷售收入的？有些公司賣貨后收到錢才算收入,有些發(fā)了貨就算收入,更有些把訂單都算在內(nèi)。發(fā)了貨能否收到錢是個(gè)問題,訂單也有可能被取消。固定資產(chǎn)怎樣算也有學(xué)問。有些老工廠在紙面上還值不少錢,而實(shí)際上那些舊機(jī)器送人都沒人要,你說固定資產(chǎn)是多少？按通常的買價(jià)減去折舊來算固定資產(chǎn),得到的數(shù)字可能很漂亮,其實(shí)沒多大意義。讀者們?cè)谘凶x財(cái)務(wù)報(bào)告時(shí),必須留意這些細(xì)節(jié)。

　　 導(dǎo)致股價(jià)上漲的三因素

　　 雖然引起股價(jià)增長(zhǎng)的因素很多,但最重要的是盈利及盈利增長(zhǎng)。這個(gè)理由是明顯的,不賺錢的公司要來做什么？下面讓我們看看三個(gè)最重要的影響股價(jià)的因素：

　　 1 、盈利的增長(zhǎng)

　　 成本收益比率是很重要的概念,即股價(jià) / 收益所得到的數(shù)額。但我發(fā)覺新手們常常過于注重成本收益比率,他們把它當(dāng)成股價(jià)是否偏宜的衡量標(biāo)準(zhǔn)。這種概念從根本上來說是對(duì)的,但在炒股上實(shí)用性不大。美國(guó)的微軟公司上市初期,成本收益比率超過 100 ,就是今天,它也超過 50 。十三年前你買了 1 萬美元微軟的股票,今天就是百萬富翁。一個(gè)健康、發(fā)展迅速的公司,其盈利必定逐年增長(zhǎng)。這個(gè)增長(zhǎng)的速度越快越好。一個(gè)公司的盈利若能以每個(gè) 25% 的速度增長(zhǎng),那么三年就能將盈利翻一倍。盈利增長(zhǎng)的速度必須建立在合理的數(shù)字上。去年每股賺了 1 分錢,今年 2 分錢,盈利增長(zhǎng)了 100% ,但這個(gè)數(shù)字是沒有意義的。如果公司的盈利從每股 5 角升到 1 元,這個(gè) 100% 的盈利增長(zhǎng)定將使投資大眾的眼睛發(fā)亮。盈利增長(zhǎng)的前提是銷售收入的增長(zhǎng)。一個(gè)公司的銷售收入如果無法增長(zhǎng),盈利增長(zhǎng)通常是玩會(huì)計(jì)游戲的結(jié)果,對(duì)這一點(diǎn)讀者們要留意。另一必須留意的是銷售收入增長(zhǎng)的速度和盈利增長(zhǎng)速度的關(guān)系。公司的營(yíng)業(yè)額由 1 億元升到 2 億元, 100% 的增長(zhǎng)率。但盈利只從 5 角升到 6 角, 20% 的增長(zhǎng)。這時(shí)要好好調(diào)查一下為什么？是不是同類產(chǎn)品多了競(jìng)爭(zhēng)者,公司只好削價(jià)求售？雖然營(yíng)業(yè)額不錯(cuò),但收益率卻降低了！如果是這樣的話,這只股票的升幅也就有限了。最使市場(chǎng)注目的盈利的加速增長(zhǎng)。一個(gè)每年盈利增長(zhǎng) 25% 的公司突然將增長(zhǎng)速度提高到 40% ,甚至 50% ,這通常鋪好了股價(jià)成倍上翻的道路。

　　 2 、新產(chǎn)品

　　 如果有家公司發(fā)明了根治癌癥的新藥,你可以想像這家公司的前景。新產(chǎn)品提供了公司快速增長(zhǎng)盈利的可能。這類例子很多,如：

　　 美國(guó)的新態(tài)公司在 1963 年發(fā)明了口服避孕藥,結(jié)果其股價(jià)在六個(gè)月內(nèi)翻了五倍。王安電腦因?yàn)槠湫滦偷奈淖痔幚頇C(jī),在 1978 年至 1980 年間,公司股價(jià)升了十三倍。快餐店的概念成形初期,麥當(dāng)勞公司的股價(jià)在 1967 年至 1971 年的四年間翻了十一倍。新產(chǎn)品并不局限于“實(shí)物”,可以是新的生意概念,新的推銷手法,新的管理方式。

　　 3、公司回購(gòu)自身股票

如果公司購(gòu)回自身股票,這是好消息。公司購(gòu)回自身股票是對(duì)本公司投信任票。通常來講,公司只有在認(rèn)為股票的股價(jià)水平不反映公司價(jià)值時(shí)才會(huì)這么做。同時(shí),回購(gòu)股票使流通的股票量減少,在相同的盈利總數(shù)下,每股的盈利數(shù)字就增加了。這就起到降低成本收益比率的作用。另外值得留意的是公司股票總流通量的數(shù)目,數(shù)目越大,股票上升的步伐就越難邁開,因?yàn)樾枰蟮馁I壓才能推動(dòng)價(jià)格上升。