【簡介：】本篇文章給大家談?wù)劇稏|方航空融資租賃》對應(yīng)的知識點，希望對各位有所幫助。本文目錄一覽：
1、東方航空公司下屬子公司有哪些
2、東方航空app怎么開通信用額度
3、東方航
本篇文章給大家談?wù)劇稏|方航空融資租賃》對應(yīng)的知識點，希望對各位有所幫助。
本文目錄一覽：
東方航空公司下屬子公司有哪些
東方航空公司下屬子公司有:
1、東航金控有限責(zé)任公司
2、上海東航投資有限公司
3、東方航空進出口有限公司
4、東方航空食品投資有限公司
5、東航實業(yè)集團有限公司
6、東方通用航空有限責(zé)任公司
7、東方航空傳媒股份有限公司
8、東方航空產(chǎn)業(yè)投資有限公司
9、東航國際融資租賃有限公司
擴展資料：
中國東方航空集團有限公司總部位于上海，是我國三大國有骨干航空運輸集團之一，截至2017年底，東航集團總資產(chǎn)超過2760億元，形成以航空客運為核心主業(yè)，以航空物流、航空金融、航空地產(chǎn)、航空食品、融資租賃、進出口貿(mào)易、航空傳媒、實業(yè)發(fā)展、產(chǎn)業(yè)投資等為相關(guān)協(xié)同產(chǎn)業(yè)的“1+9”現(xiàn)代航空服務(wù)集成體系。
作為集團核心主業(yè)的中國東方航空股份有限公司，1997年成為首家在紐約、香港、上海三地上市的中國航企。
公司運營著超過650架、平均機齡5.39年的全球最年輕大型機隊，擁有中國規(guī)模最大、商業(yè)和技術(shù)模式領(lǐng)先的75架互聯(lián)網(wǎng)寬體機隊，在中國民航首家開放手機等便攜式設(shè)備使用。
東航致力于以精致、精準(zhǔn)、精細服務(wù)為全球旅客創(chuàng)造精彩旅行體驗，近年來榮獲中國民航飛行安全最高獎——“飛行安全鉆石獎”，連續(xù)7年獲評全球品牌傳播集團WPP“最具價值中國品牌”前50強，連續(xù)3年入選品牌評級機構(gòu)Brand Finance“全球品牌價值500強”，在運營品質(zhì)、服務(wù)體驗、社會責(zé)任等領(lǐng)域?qū)耀@國際國內(nèi)殊榮。
參考資料來源：東方航空集團有限公司官網(wǎng)-組織機構(gòu)
東方航空app怎么開通信用額度
東方航空app信用額度可以在APP內(nèi)的個人中心“信用飛”中申請開通。
在東方航空App購票的旅客，可前往App上的“個人中心”申請“信用飛”消費額度，實現(xiàn)先買機票、后付款。同學(xué)們還可以通過“信用飛”分期支付所購買的機票，并享受30天內(nèi)免息還款和3、6、12期低息分期還款的服務(wù)。
東方航空的“東方萬里行”會員在東航App上購票，可以獲得最高10萬元的信用額度，用于機票消費等，這是航旅金融產(chǎn)品“信用飛”日前與東航合作、進駐其App后推出的服務(wù)。
東航財務(wù)公司消費信貸業(yè)務(wù)資格
2020年11月4日，上海銀保監(jiān)局下達正式批復(fù)，核準(zhǔn)東航財務(wù)公司開辦成員單位產(chǎn)品的消費信貸和買方信貸業(yè)務(wù)資格。獲批的業(yè)務(wù)資格將東航財務(wù)公司的金融服務(wù)領(lǐng)域拓展至集團產(chǎn)業(yè)鏈下游的B端（企業(yè)用戶）和C端（個人用戶）。
東航財務(wù)公司初期推出了基于東航App消費應(yīng)用場景向個人消費者提供信用分期支付的產(chǎn)品，以及基于東航B2G（企業(yè)與政府機構(gòu)間的電子商務(wù)模式）和B2T（團隊與商家間的電子商務(wù)模式）業(yè)務(wù)應(yīng)用場景向企業(yè)集團客戶和代理服務(wù)商提供東航機票銷售貸款融資的支持服務(wù)。
東方航空和東方財富有關(guān)系嗎
有。
東方航空有東方財富的股權(quán)，公司2009主業(yè)虧損約43億，和國航、南航的盈利差距繼續(xù)拉大。航油套期保值沖回和民航建設(shè)基金返還擔(dān)當(dāng)扭虧主力，分別貢獻37.7億元和8.3億元。不過，公司將迎來盈利拐點：1)預(yù)計航空業(yè)有望在2010-2011年維持景氣。2)東上合并將改善東航主戰(zhàn)場的競爭格局；加入天合聯(lián)盟將深化和南航之間的合作，而南航是國內(nèi)市場份額最大的航空公司。3)新增客流提升東航世博會期間的客座率和票價水平。4)董事長劉紹勇和總經(jīng)理馬須倫曾分別擔(dān)任南方航空和中國國航的董事長和總經(jīng)理，該管理層組合有助于東航借鑒競爭對手的競爭策略和管理經(jīng)驗。公司存在融資需求，現(xiàn)有股東存在航線資源價值被攤薄的潛在風(fēng)險。預(yù)計東航2010-2011年每股收益0.35、0.27元，維持“推薦”。
公司對公司購買示例有哪些？
一、東方航空吸收合并上海航空
東航、上航兩個難兄難弟實在有太多的相似點了，在2008年的金融危機的寒流中都分別披星戴帽，而這兩家公司的業(yè)務(wù)均立足上海，放眼全國，業(yè)務(wù)上存在頗多重疊之處，重組是個雙贏的選擇。但實際中，由于東航屬于國務(wù)院國資委下屬企業(yè)，上航屬于上海國資委下屬企業(yè)，這兩個屬于不同娘家的國有企業(yè)最后能夠走上重組之路，這與上海對局部利益的放棄和打造一個國際航運中心的迫切需求是分不開的。
(一)交易結(jié)構(gòu)
1、東航發(fā)行股份吸并上航，上航注銷法人資格，所有資產(chǎn)和負債人員業(yè)務(wù)均并入東航設(shè)立的全資子公司上海航空有限公司中。
2、雙方的換股價格均按照停牌前20個交易日均價確定，對接受換股的上海航空股東給予25%的風(fēng)險溢價作為風(fēng)險補償。
3、方案賦予東航和上航的異議股東由國家開發(fā)投資公司提供的現(xiàn)金選擇權(quán)，包括H股和A股股東，異議股東可以按照換股價格行使現(xiàn)金選擇權(quán)，無風(fēng)險補償。行使現(xiàn)金選擇權(quán)的股東要求：
①在股東大會上投反對票；
②持續(xù)持有股票至收購請求權(quán)、現(xiàn)金選擇權(quán)實施日。
4、由于國務(wù)院國資委等領(lǐng)導(dǎo)要求東航需要非公發(fā)行融資，方案采取換股吸收合并和A+H非公開發(fā)行兩個項目并行操作，且相互獨立，不互為條件，達到“一次停牌、同時鎖價”的目標(biāo)
(二)幾點關(guān)注
1、上航被吸收合并的資產(chǎn)東航由東航通過其設(shè)立全資子公司上航有限來接收原上海航空主業(yè)資產(chǎn)及債權(quán)債務(wù)，并重新領(lǐng)域新的行政許可證照。上海有限為東航的全資子公司，這我就不理解了，為何不干脆直接采取控股合并上航的方式，反而繞了一圈卻需要重新辦理幾乎所有的經(jīng)營許可證照？難道是吸收合并有強制換股的味道但控股合并可能不能干干凈凈的換股，可能個別股東因這那原因不會辦理換股手續(xù)？這可能也是某一個全面要約案例中的原因，在那個案例中，有部分股東就是沒有接受控股股東發(fā)出的要約收購，控股股東在要約收購取得90%左右的股權(quán)后沒有辦法，只能將公司注銷后重新設(shè)立一個公司將相關(guān)資產(chǎn)裝進去。
2、在日常業(yè)務(wù)中，有幾個優(yōu)先權(quán)需要充分注意，以免造成不必要的差錯，股東優(yōu)先購買權(quán)，承租方優(yōu)先購買權(quán)等。
3、2009年11月4日，發(fā)審委審核通過了非公開發(fā)行不超過13.5億股A股股票事宜，2009年11月30日，重組委審核通過關(guān)于吸收合并事宜。這兩次審核獨立分開辦理。這里有一個問題被有意無意回避了，東航發(fā)行股票吸并上航，發(fā)行股份的數(shù)量已逾十人，構(gòu)成公開發(fā)行A股，這種情形下是否僅由重組委審核而無需發(fā)審委審核即可發(fā)行？
二、友誼股份發(fā)行股份購買資產(chǎn)及換股吸收合并百聯(lián)股份
友誼股份和百聯(lián)股份均為上海國資委下屬從事百貨超商類業(yè)務(wù)上市公司，友誼股份由友誼復(fù)星和百聯(lián)集團分別持有20.95%和6.31%的股份，同時發(fā)行有B股。百聯(lián)股份由百聯(lián)集團持有44.01%的股份。這兩家公司在百貨業(yè)務(wù)上存在一定的同業(yè)競爭。
(一)交易結(jié)構(gòu)
1、友誼股份發(fā)行股份購買八佰伴36%股權(quán)和投資公司100%股權(quán)
2、友誼股份換股吸并百聯(lián)股份
3、由海通證券向友誼股份異議股東提供收購請求權(quán)，向百聯(lián)股份異議股東提供現(xiàn)金選擇權(quán)
4、1和2的股份定價根據(jù)董事會決議公告日前20個交易日的A股股票交易均價經(jīng)除息調(diào)整后確定
5、1、2為資產(chǎn)重組不可分割的一部分。
(二)幾點關(guān)注：
1、友誼股份同時發(fā)行B股，同樣B股股東也涉及現(xiàn)金選擇權(quán)問題，由于政策的限制，持有B股的只能是非居民，境內(nèi)機構(gòu)不能持有B股，由海通證券的境外子公司向友誼股份B股異議股東提供現(xiàn)金選擇權(quán)。
2、原百聯(lián)集團擬作為現(xiàn)金選擇權(quán)的提供方，但由于本來百聯(lián)集團的持股比例已經(jīng)比較高，應(yīng)該已經(jīng)過30%了，如果再因提供現(xiàn)金選擇權(quán)導(dǎo)致更高的持股比例，而現(xiàn)金選擇權(quán)的提供導(dǎo)致增持的股份能否豁免要約，《收購管理辦法》尚無明確的規(guī)定，因此改由海通證券單獨提供現(xiàn)金選擇權(quán)，避免審核上的障礙。
3、友誼股份發(fā)行股份吸收合并與東方航空類似，同樣由重組委審核通過。
三、上海醫(yī)藥換股吸收合并、發(fā)行股份購買資產(chǎn)
這個案例個人認為是目前上市公司并購重組案例中最復(fù)雜也是技術(shù)含量最高的一個案例，該案例同時涉及到H股上市的上實控股，被吸并方股東通過現(xiàn)金選擇權(quán)的行使退出上市公司確實為一個很好的創(chuàng)新。
(一)交易結(jié)構(gòu)
1、上海醫(yī)藥以換股方式吸收合并上實醫(yī)藥和中西藥業(yè)，換股價格按照本次重組董事會決議公告日前20個交易日的交易均價確定。
2、上海醫(yī)藥向上藥集團發(fā)行股份,上藥集團將其與醫(yī)藥相關(guān)的主要經(jīng)營性資產(chǎn)注入上海醫(yī)藥。
3、上海醫(yī)藥向上海上實發(fā)行股份募集資金20.00億元，并以該等資金向上實控股購買醫(yī)藥資產(chǎn)。上實控股醫(yī)藥資產(chǎn)的評估值即為20.00億元
4、在上述吸收合并交易環(huán)節(jié)中，賦予了上海醫(yī)藥異議股東收購請求權(quán)、上實醫(yī)藥和中西藥業(yè)的全體股東現(xiàn)金選擇權(quán)，現(xiàn)金選擇權(quán)由上海國盛（集團）有限公司和申能（集團）有限公司提供。
5、上實醫(yī)藥的控股股東上實控股（HK）通過行使現(xiàn)金選擇權(quán)退出醫(yī)藥業(yè)務(wù)，現(xiàn)金選擇權(quán)的提供方上海國盛（集團）有限公司和申能（集團）有限公司作為戰(zhàn)略投資者受讓上實控股持有的全部上實醫(yī)藥的股權(quán)，股權(quán)價值30.60億元。
(二)幾點關(guān)注
1、干脆上實控股直接協(xié)議轉(zhuǎn)讓給國盛和申能即可啊，搞神馬滑頭行使現(xiàn)金選擇權(quán)？但是現(xiàn)金選擇權(quán)的行權(quán)對象有限制嗎？像你這控股股東都行使現(xiàn)金選擇權(quán)，讓人覺得有點無厘頭。不過方案設(shè)計者確實挺有意思的，這么操作確實獨到啊，省卻掛牌，省卻評估，一氣呵成，這么大塊肥肉，想吃的估計不少。
2、根據(jù)《重大資產(chǎn)重組管理辦法》第四十二條規(guī)定：“特定對象以現(xiàn)金或者資產(chǎn)認購上市公司非公開發(fā)行的股份后，上市公司用同一次非公開發(fā)行所募集的資金向該特定對象購買資產(chǎn)的，視同上市公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)?！钡诙l規(guī)定：“上市公司按照經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會（以下簡稱中國證監(jiān)會）核準(zhǔn)的發(fā)行證券文件披露的募集資金用途，使用募集資金購買資產(chǎn)、對外投資的行為，不適用本辦法?！北纠?，上海醫(yī)藥向特定對象發(fā)行股份募集資金，并以該等資金向其同一控制下關(guān)聯(lián)方購買資產(chǎn)，從字面上看是不符合法律的規(guī)定，因為四十二條明確規(guī)定向該特定對象購買資產(chǎn)。但實際上，上海醫(yī)藥的本次資產(chǎn)重組僅僅由重組委審核通過，未經(jīng)過發(fā)審委審核程序。
3、從前幾個均涉及吸收合并已存的上市公司的案例來看，這些重組方案均僅由重組委審核通過即可，不認為向公眾換股為公開發(fā)行股份的行為，也就是說，《重組辦法》中的發(fā)行股份購買資產(chǎn)中的發(fā)行股份并無數(shù)量上的要求或限制，可以公開也可以非公開發(fā)行。
四、金隅股份首次公開發(fā)行A股暨換股吸收合并太行水泥
金隅股份為H股上市公司，擬回歸A股公開發(fā)行股票，由于旗下的水泥業(yè)務(wù)與太行水泥形成同業(yè)競爭關(guān)系，因此，公開發(fā)行A股，如何解決這個同業(yè)競爭問題成為一個無法回避的問題。
太行水泥由太行華信持股30%，而太行華信股東分別為金隅股份（33%）、金隅集團（66%），其中金隅集團66%的股份委托金隅股份管理。
整個重組方案就此展開。
(一)方案選擇
為解決同業(yè)競爭問題，公司可選擇的整合方案主要有三種：
方案一，將金隅股份旗下全部水泥資產(chǎn)注入太行水泥，這不僅符合資本市場預(yù)期，而且操作簡單，對公司來說是最為簡單直接的方案。
方案二，金隅股份發(fā)行A股，同時換股吸收合并太行水泥，該方案屬于資本市場創(chuàng)新方案，操作較為復(fù)雜，但通過合理設(shè)計換股方案，可以充分保護太行水泥中小股東利益、兼顧金隅股份H股股東利益，符合監(jiān)管機構(gòu)關(guān)于整體上市和促進水泥企業(yè)兼并重組的的政策導(dǎo)向，因此公司也有信心獲得監(jiān)管機構(gòu)的認可和支持。
方案三，金隅股份出售太行水泥的“殼資源”，同時置換回太行水泥的水泥資產(chǎn)。這種方案如果在條件成熟的情況下，金隅股份通過股份回購或者出售太行水泥控制權(quán)的方式取得太行水泥的水泥資產(chǎn)，這種方案不失為一種可供選擇的方案。
具體而言，換股吸收合并的方案具有如下優(yōu)勢：
1、換股吸收合并有利于完善公司治理架構(gòu)，如果僅僅簡單采取金隅股份采取將水泥資產(chǎn)注入太行水泥的方案，仍將無法根本徹底解決以上治理架構(gòu)、決策機制、長遠發(fā)展利益問題。而如果采用換股吸收合并的方式，則可以徹底達到解決同業(yè)競爭、完善公司治理架構(gòu)等目的。
2、將水泥資產(chǎn)全部注入太行水泥將給金隅股份未來回歸A股帶來障礙，而換股吸收合太行水泥有利于金隅股份的戰(zhàn)略布局和長遠發(fā)展
3、換股吸收合并方式能更好地保護太行水泥中小股東利益、更好地履行前期承諾
(二)方案實施要點
①本次所發(fā)行的A股除用于換股外，不募集資金。
②交易完成后，金隅股份A股股票在上海證券交易所掛牌上市，太行水泥股票終止上市。
③將金隅集團和金隅股份的間接持股轉(zhuǎn)變?yōu)楣蓶|按比例直接持股
④金隅股份持有的太行水泥股份不參與換股，該部分股票將在交易完成后將予以注銷。金隅集團持有的太行水泥股票參與換股，不行使現(xiàn)金選擇權(quán)。
⑤在完成退市后，太行水泥的法人資格被注銷，金隅股份作為存續(xù)公司，承繼及承接太行水泥的所有職工、資產(chǎn)、負債、權(quán)利、義務(wù)、業(yè)務(wù)、責(zé)任等。
(三)現(xiàn)金選擇權(quán)
1）現(xiàn)金選擇權(quán)
本次換股吸收合并由金隅集團和中國信達資產(chǎn)管理股份有限公司向現(xiàn)金選擇權(quán)目標(biāo)股東提供現(xiàn)金選擇權(quán)。在現(xiàn)金選擇權(quán)實施的股權(quán)登記日登記在冊的太行水泥股東（除金隅股份和金隅集團及持有權(quán)利受限股票股東以外）可以以其所持有的太行水泥股票按照10.65元/股的價格全部或部分申報行使現(xiàn)金選擇權(quán)。
為避免觸發(fā)聯(lián)交所上市規(guī)則要約收購條件，金隅集團在不超過150,058,400股范圍內(nèi)，無條件受讓部分太行水泥股東申報行使現(xiàn)金選擇權(quán)的股份并支付現(xiàn)金對價；金隅股份另一國有股東中國信達愿意增持本公司股份，因此將無條件受讓其他太行水泥股東全部剩余申報行使現(xiàn)金選擇權(quán)的股份并支付現(xiàn)金對價。
2）追加選擇權(quán)
由于方案設(shè)計期間恒生指數(shù)從21,537點一度跌至最低18,971點，H股市場的疲軟以及較高的換股溢價可能引發(fā)投資者對金隅股份換股價格的質(zhì)疑。因此，為進一步保護因參與換股而持有金隅股份的原太行水泥A股股東的利益，同時也有利于金隅股份A股上市后的股價穩(wěn)定，本次換股吸收合并中創(chuàng)新性的設(shè)置了追加選擇權(quán)，由中國信達向追加選擇權(quán)目標(biāo)股東提供：即若金隅股份A股上市首日的交易均價低于金隅股份換股價格，至金隅股份A股在上海證券交易所上市首日收盤時止，如參加換股的投資者仍持有金隅股份A股，上述投資者可以行使選擇權(quán)，將所持有的金隅股份A股按照金隅股份A股換股價格9.00元/股部分或全部轉(zhuǎn)讓給中國信達。
(四)關(guān)注要點
1、在換股價格上，中介機構(gòu)花了很大的功夫論述IPO的價格確定的公允性合理性。換股價格的確定確實較為困難，因為IPO價格通常情況下根據(jù)市場和詢價的情況即時確定的，市場的變化波譎云詭，提前太長時間就確定IPO價格風(fēng)險很大，一個價格是一級市場，一個價格是二級市場，在這兩者之間計算換股比例談何容易。
2、追加現(xiàn)金選擇權(quán)的設(shè)置很有創(chuàng)意，一級市場轉(zhuǎn)為二級市場的過程中可能由于市場風(fēng)險等原因存在較多變數(shù)，并且現(xiàn)實中確有存在跌破發(fā)行價的股票，通過設(shè)置追加現(xiàn)金選擇權(quán)使得當(dāng)時選擇換股的中小投資者規(guī)避了一定的市場風(fēng)險。
3、本次方案將首次公開發(fā)行及換股吸收合并相結(jié)合，需要中國證監(jiān)會發(fā)行部和上市部的雙重審核，同時還需履行國務(wù)院國資委、商務(wù)部和環(huán)保部的前置審批，香港聯(lián)交所和上海證券交易所兩地監(jiān)管和信息披露也需要同步協(xié)調(diào)。
五、上海汽車發(fā)行股份購買資產(chǎn)實現(xiàn)整體上市
(一)方案的幾點關(guān)注
1、保留華域汽車獨立上市地位
重組項目初期，公司及財務(wù)顧問就對華域汽車是吸收合并還是保留獨立上市地位的重組方式進行了反復(fù)論證和研究。由于華域汽車獨立供應(yīng)汽車零部件業(yè)務(wù)經(jīng)過多年發(fā)展，已具備為美、歐、日等不同體系整車配套的自主能力，“中性化、零級化、國際化”的發(fā)展路徑已日漸明晰，如果采用吸收合并的方式，勢必影響華域汽車的中性化發(fā)展，不利于其獨立零部件業(yè)務(wù)進一步發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)，也必將影響到上汽整車業(yè)務(wù)的長遠發(fā)展；而且，采用吸收合并的方式還需向華域汽車社會公眾股股東提供現(xiàn)金選擇權(quán)，按照華域汽車10.3億股的社會公眾股測算，需要安排超過100億的現(xiàn)金，這將大大增加重組方案的風(fēng)險和操作難度。
經(jīng)過全盤謹慎分析，公司選擇了發(fā)行股份購買華域汽車60.1%股權(quán)并保留華域汽車獨立上市地位的方案，這一方案的好處主要體現(xiàn)在四個方面：一是通過購買華域汽車60.1%股權(quán)，將充分發(fā)揮上海汽車與華域汽車的協(xié)同效應(yīng)，增強華域汽車零級化（整車與零部件同步研發(fā)）優(yōu)勢，加快上汽自主品牌汽車和新能源汽車建設(shè)；二是保留華域汽車獨立上市地位，將不影響華域汽車獨立性和中性化發(fā)展戰(zhàn)略，有利于其進一步發(fā)揮規(guī)模優(yōu)勢，進而促進上汽整車業(yè)務(wù)發(fā)展；三是重組后華域汽車將成為上海汽車的控股子公司，原先上海汽車與上汽集團及其關(guān)聯(lián)方間的關(guān)聯(lián)交易將因此大幅減少，進一步提升公司治理水平；四是這一方案將不涉及華域汽車社會公眾股股東的權(quán)益變化和現(xiàn)金選擇權(quán)的安排，易于獲得市場投資者的認可，方案風(fēng)險較小、易于操作。
雖然根據(jù)現(xiàn)行監(jiān)管要求，一家A股上市公司控股另一家A股上市公司的行為受到嚴格限制，但是考慮到汽車行業(yè)的發(fā)展特點、兩家上市公司的具體情況、社會公眾股東的長遠利益，公司多次與上海市主管領(lǐng)導(dǎo)以及證券監(jiān)管部門領(lǐng)導(dǎo)進行溝通，并獲得了充分肯定和大力支持，確保這一方案得以成功獲批實施。
2、合理確定華域汽車和招商銀行股份轉(zhuǎn)讓價格
本次交易涉及上汽集團持有的華域汽車1,552,448,271股股份以及工業(yè)有限持有的招商銀行368,079,979股流通股股票。根據(jù)國務(wù)院國資委《國有股東轉(zhuǎn)讓所持上市公司股份管理暫行辦法》的相關(guān)規(guī)定，國有股東協(xié)議轉(zhuǎn)讓上市公司股份的價格應(yīng)當(dāng)以上市公司股份轉(zhuǎn)讓信息公告日前30個交易日的每日加權(quán)平均價格算術(shù)平均值為基礎(chǔ)確定；確需折價的，其最低價格不得低于該算術(shù)平均值的90%。因此，能否按九折計算此次華域汽車和招商銀行股份的轉(zhuǎn)讓價格，成為確定重組方案的一項重要條件。
上汽集團持有華域汽車11.11億股限售股和4.42億股非限售股股票，據(jù)相關(guān)市場研究表明，限售股的不可流通折扣率約為26%，鑒于本次轉(zhuǎn)讓的華域汽車股份存在28.46%的流通股，經(jīng)加權(quán)測算后的不可流通折扣率約為18%。本次交易完成后，上海汽車將承繼上汽集團股票的限售義務(wù)，因此華域汽車股份按90%折扣率轉(zhuǎn)讓是合適合理的。
確定轉(zhuǎn)讓價格之后，公司第一時間將國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓申報文件上報國務(wù)院國資委，并獲得國務(wù)院國資委的認可，成功在二董召開之前取得國務(wù)院國資委對華域汽車及招商銀行股份轉(zhuǎn)讓的批復(fù)。
3、本次重組項目擬注入上市公司的土地中，有多幅地塊性質(zhì)為空轉(zhuǎn)或劃撥，按照監(jiān)管機構(gòu)要求，需要對此類地塊進行轉(zhuǎn)性后再注入上市公司。
4、個人認為將華域汽車私有化變成上海汽車的全資子公司保持其獨立法人的資格倒是不失為一種不錯的選擇，可以借鑒東方鍋爐的要約收購的方式，采用新增發(fā)的股票作為對價，與吸收合并并無實質(zhì)區(qū)別。
六、南京鋼鐵發(fā)行股份購買資產(chǎn)暨整體上市
(一)交易結(jié)構(gòu)
方案將擬注入上市公司的資產(chǎn)采取存續(xù)分立的方式裝入一個公司中，通過注入該公司的股權(quán)從而完成相關(guān)資產(chǎn)的注入，該方案通過增資→分立→定向發(fā)行三步走。
1、復(fù)星與南鋼集團出資設(shè)立南京鋼聯(lián)，然后復(fù)星與南鋼集團以南鋼聯(lián)合100%股權(quán)增資南京鋼聯(lián)。
2、南鋼聯(lián)合進行“存續(xù)分立”，將擬注入上市公司的資產(chǎn)與負債分立至新成立的南鋼發(fā)展，非上市資產(chǎn)及南鋼股份股權(quán)仍留在存續(xù)的南鋼聯(lián)合。
3、南鋼股份向南京鋼聯(lián)發(fā)行A股，購買南鋼發(fā)展100%股權(quán)。
(二)幾點關(guān)注：
1、這是第一例我看到的基于稅負的考慮而調(diào)整重組方案的一個例子，很好，稅負問題終于有方案開始考慮了。一直以來的都是國有大爺們在玩，稅務(wù)局是侍從。
2、企業(yè)整體上市過程中，上市公司購買母公司資產(chǎn)，往往是包含資產(chǎn)和負債的一個“凈資產(chǎn)包”。上市公司付出的現(xiàn)金或股份購買的價值反映的是最終的凈資產(chǎn)。但根據(jù)上述財稅[2009]59號文，資產(chǎn)收購過程中承擔(dān)的債務(wù)應(yīng)作為非股權(quán)支付對價。在該種界定方式下，“受讓企業(yè)在該資產(chǎn)收購發(fā)生時的股權(quán)支付金額不低于其交易支付總額的85%”的條件往往難以滿足。因此，采取資產(chǎn)收購的方式進行整體上市，資產(chǎn)出售方可能需要在交易當(dāng)期起繳納巨額企業(yè)所得稅。
七、首商股份控股合并新燕莎集團
西友集團和首旅集團均屬于北京國資委的下屬企業(yè)，西單商場為西友集團控股下的上市公司，新燕莎集團為首旅集團的全資子公司，與西單商場的主營業(yè)務(wù)相似。
(一)交易結(jié)構(gòu)
①由北京市國資委以無償劃轉(zhuǎn)的方式，將西單商場的原控股股東西友集團及其持有的西單商場股權(quán)劃轉(zhuǎn)至首旅集團名下。
②由西單商場發(fā)行股份購買首旅集團下屬的新燕莎集團100%股權(quán)。由于新燕莎集團資產(chǎn)體量較大，方案實施后首旅集團將控股西單商場，西單商場的原控股股東西友集團將成為西單商場的第二大股東。
(二)幾點關(guān)注
1、原來方案中的第二步為第一步，會計師認為會構(gòu)成非同一控制下的企業(yè)合并，需要確認巨額的商譽，影響企業(yè)未來的盈利能力。
2、通過方案調(diào)整，雖然持股時間不足一年，會計師仍然認為構(gòu)成同一控制下的企業(yè)合并。
3、這個案例個人認為本來的重組完全可以認定為在國資委下的同一控制的業(yè)務(wù)合并，根本不需要所謂的先將西單集團的股權(quán)劃轉(zhuǎn)至首都集團下面，再說你劃轉(zhuǎn)后過一年再做重組啊，否則又突破的一年的控制權(quán)的要求，搞來搞去，無用功。
4、不過倒是有一點值得我借鑒，這是我看到的第一例由于會計處理方面的要求導(dǎo)致整個重組方案調(diào)整的案例。
國內(nèi)最好的飛機融資租賃模式
“保稅+融資租賃”模式已成飛機融資租賃主流模式。
“保稅+融資租賃”是融資租賃公司針對大型民航客機、海洋船舶等高價值標(biāo)的物，在綜合保稅區(qū)內(nèi)設(shè)立與母公司隔離資金風(fēng)險的SPV項目子公司，用于開展面向國內(nèi)外市場的融資性租賃、貨物進出口、境外外匯借款等業(yè)務(wù)。與傳統(tǒng)融資租賃模式相比，在該模式下，承租人無需一次性繳納進口關(guān)稅和增值稅，通過政策準(zhǔn)入、稅收優(yōu)惠和流程完善等方法，為承租人大大節(jié)省了成本支出和當(dāng)期現(xiàn)金流出。
2009年，天津東疆保稅區(qū)率先探索飛機“保稅+融資租賃”模式，并成功從美國成功引進兩架波音飛機，開創(chuàng)了中國租賃公司進軍飛機租賃業(yè)的先河；福建、上海、廣東緊隨其后。第三批成立的自貿(mào)區(qū)均是近兩年才開展飛機保稅租賃業(yè)務(wù)，均處于起步階段。目前，天津自貿(mào)區(qū)、上海自貿(mào)區(qū)、廣東自貿(mào)區(qū)以及福建自貿(mào)區(qū)，是目前國內(nèi)飛機“保稅+融資租賃”業(yè)務(wù)開展較為領(lǐng)先的四個自貿(mào)區(qū)，除了自身成立時間較早之外，稅收優(yōu)惠也是主要的推動因素。
雖然從目前國內(nèi)六大上市航空公司中，中國國航、東方航空以及南方航空融資租賃飛機數(shù)量占到公司飛機保有總量的30%左右，最多的東方航空也已經(jīng)接近40%，但是從行業(yè)整體來看，六大航空公司通過融資租賃形式保有的飛機總量平均比重僅為26%，和全球領(lǐng)先的航空公司80%飛機是以融資租賃形式引進相比，我國航空融資租賃還有較大的發(fā)展?jié)摿?。隨著我國航空運輸需求的不斷增長，12個自貿(mào)區(qū)在融資租賃領(lǐng)域政策的逐步完善與推進，“保稅+融資租賃”模式未來將成為我國飛機融資租賃的主要模式，并進一步成為航空租賃的主要模式。
關(guān)于《東方航空融資租賃》的介紹到此就結(jié)束了。
