【簡(jiǎn)介：】一.選擇中介機(jī)構(gòu)
公司境外上市過(guò)程中涉及的中介機(jī)構(gòu)
1．財(cái)務(wù)顧問(wèn)；2. 土地評(píng)估師；3．資產(chǎn)評(píng)估師；4.國(guó)際會(huì)計(jì)師事務(wù)所；5．境內(nèi)外律師；6．物業(yè)評(píng)估師。
二. 向境外證監(jiān)會(huì)或交易所提出申請(qǐng)
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一.選擇中介機(jī)構(gòu)

公司境外上市過(guò)程中涉及的中介機(jī)構(gòu)

1．財(cái)務(wù)顧問(wèn)；2. 土地評(píng)估師；3．資產(chǎn)評(píng)估師；4.國(guó)際會(huì)計(jì)師事務(wù)所；5．境內(nèi)外律師；6．物業(yè)評(píng)估師。

二. 向境外證監(jiān)會(huì)或交易所提出申請(qǐng)

企業(yè)在拿到國(guó)內(nèi)監(jiān)管機(jī)構(gòu)準(zhǔn)許上市的有關(guān)批文和律師出具的有關(guān)法律意見(jiàn)書后，即可向境外交易所提交第一次申請(qǐng)上市的材料。向美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)登記

(一)準(zhǔn)備登記文件

根據(jù)美國(guó)《1933年證券法》企業(yè)發(fā)行證券必須進(jìn)行注冊(cè)登記，也就是提交注冊(cè)登記說(shuō)明書。注冊(cè)登記說(shuō)明書由兩部分組成：招股書及注冊(cè)說(shuō)明書。

(二)熟悉有關(guān)規(guī)則

(三)填寫各種表格

(四)提交登記

三、路演及定價(jià)

路演是投資者與證券發(fā)行人在充分交流的條件下促進(jìn)股票成功發(fā)行的重要推介手段。主要指證券發(fā)行人在發(fā)行前，在主要的路演地對(duì)可能的投資者進(jìn)行巡回推介活動(dòng)。昭示將發(fā)行證券的價(jià)值，加深投資者的認(rèn)知程度，并從中了解投資人的投資意向，發(fā)現(xiàn)需求和價(jià)值定位，確保證券的成功發(fā)行。

定價(jià)需要在中介機(jī)構(gòu)和分析師的幫助下完成。國(guó)際新股發(fā)行定價(jià)是一個(gè)高度市場(chǎng)化的過(guò)程。在信息充分披露的嚴(yán)格監(jiān)管要求及國(guó)際資本市場(chǎng)高度競(jìng)爭(zhēng)的前提下，買賣雙方最終達(dá)成的價(jià)格是公平的價(jià)格。具體來(lái)說(shuō)，企業(yè)境外上市定價(jià)過(guò)程主要分為三個(gè)階段：基礎(chǔ)分析、市場(chǎng)調(diào)查以及路演定價(jià)。

四、證券承銷

證券發(fā)行需要承銷商將發(fā)行人發(fā)行的證券承銷出去。而證券承銷就是通過(guò)承銷商將公司擬發(fā)行的新股票發(fā)售出去。

證券承銷一般可以分為以下幾種類型：

1．按承銷證券的類別可以分為中央政府和地方政府發(fā)行的債券承銷，企業(yè)支行的債券和股票承銷，外國(guó)政府發(fā)行的債券承銷，國(guó)際金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的證券承銷等。

2．按證券發(fā)行方式分為私募發(fā)行承銷和公募發(fā)行承銷。公募發(fā)行是指把主券發(fā)行給廣大社會(huì)公眾；私募發(fā)行是指把證券發(fā)行給數(shù)量有限的機(jī)構(gòu)投資者，如保險(xiǎn)公司、基金公司等。

3．按承銷協(xié)議的不同可分為包銷、代銷。證券代銷是指投資銀行代發(fā)行人發(fā)售證券，將未出售的證券全部退還給發(fā)行人的承銷方式。證券包銷是指投資銀行將發(fā)行人的證券按照協(xié)議全部購(gòu)入或者在承銷期結(jié)束時(shí)將售后剩余證券全部自行購(gòu)人的承銷方式，通常，幾乎所有的承銷都采取包銷方式。包銷方式將發(fā)行人的風(fēng)險(xiǎn)全部轉(zhuǎn)移到投資銀行身上，發(fā)行人因此必須付給投資銀行更大的報(bào)酬。

五、掛牌上市

IPO后，就可以根據(jù)與交易所的協(xié)議，掛牌上市了。掛牌上市后，股票就可以公開流通了。IPO宣告完成。

IPO的費(fèi)用

IPO費(fèi)用一般包括律師費(fèi)用，保薦人費(fèi)用、中介費(fèi)用、公開發(fā)行說(shuō)明書費(fèi)用以及承銷商的傭金。在美國(guó)IPO費(fèi)用一般為100－150萬(wàn)美金，同時(shí)也要支付8%－12%的籌資傭金。在美國(guó)NASDAQ直接上市的成本也較高，IPO費(fèi)用一般在2000萬(wàn)元人民幣左右，在籌資額的10%以上。